Результаты управления фондами за июнь 2022 г.

БЮЛЛЕТЕНЬ ЗА ИЮНЬ №19 (1057) 01 ИЮНЯ – 30 ИЮНЯ 2022



  ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ПАЕВ ЗА ИЮНЬ

За июнь российский рынок значительно снизился, несмотря на рост в начале месяца. Поводом послужило решение совета директоров Газпрома о невыплате дивидендов. Одновременно с этим рынок США также продолжил падение. Поводом для такой негативной динамики служит обеспокоенность инвесторов возросшим уровнем инфляции и высокие цены на энергоносители. Рынок облигаций вел себя достаточно спокойно и принес своим клиентам доход. Лидером по доходности среди фондов линейки стал «Фонд Консервативный» +3,89%. Также в июне уверенно себя чувствовали акции энергетического сектора, восстанавливаясь от падений прошлых лет на стабильности показателей и ожиданиях высоких дивидендов. «Энергетическая перспектива» принес своим клиентам за июнь доход +2,06%. Остальные наши фонды продемонстрировали следующие результаты: «Фонд Первый» - 5,83%, «Природные ресурсы» -6,70%, «Фонд Профессиональный» -1,13%, «Акции роста» -15,85%, , «Глобальные инновации» -25,91%, «Глобальный рынок акций» -28,44%.

РОСТ СТОИМОСТИ ПАЯ ЗА 3 ГОДА



РЫНОК АКЦИЙ

Июнь был богат на события для рынка акций. Самым ярким, хоть и с негативной стороны, стало решение ГОСА Газпрома 30 июня не выплачивать дивиденды, объявленные ранее советом директоров, что стало причиной обвала акций компании на ~30% по итогам дня, а следом за ней и всего рынка: за день индекс Мосбиржи потерял ~7%, что и стало решающим в месячной динамике индекса (~-6.2%). Стоит, однако, отметить, что такое решение не стало повсеместным для всех гос. компаний: акционеры Роснефти на годовом собрании утвердили выплату дивидендов за 2021 г. в ожидаемом размере. Позитивно в месяце отметились бумаги застройщиков на фоне снижения ставки по льготной ипотеке – индекс строительных компаний MOEXRE прибавил в июне ~32%. Курс USD/RUB значительно прибавил в последнюю неделю на фоне увеличения ЦБ валютных переводов за рубеж, хотя в целом динамика за месяц и осталась отрицательной: валютная пара USD/RUB составила 57 на конец июня против 63.5 месяцем ранее. Тем не менее, несмотря на такую динамику последней недели, торговый баланс попрежнему остается профицитным и в течение месяца рубль с большой вероятностью может продолжить укрепляться ввиду всё еще ограниченного (хоть и увеличившегося) спроса на валюту. Вышедшая статистика за май зафиксировала замедление спада. Третья неделя месяца зафиксировала нулевую инфляцию после двух недель дефляции. Министерство экономического развития оценило обвал ВВП в мае в -4.3% гг против -2.8% гг в апреле. В мае безработица в РФ обновила исторический минимум, опустившись с 4,01% до 3,94%. Одним из основных факторов, объясняющих низкую безработицу является сокращение рабочей силы, данный показатель продолжает снижаться. Иностранные компании уходя из РФ выплачивают высокие компенсации, и многие сотрудники таких предприятий ещё не оказались в числе безработных. Также на предприятиях, которые простаивают сотрудникам продолжают платить сниженную зарплату, что удерживает их от статуса безработных. Спрос на труд продолжает снижаться.

РЫНОЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ



РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

В июне рынок показал положительную динамику, индекс государственных облигаций – RGBITR прибавил более 4%, рост произошел благодаря замедлению инфляции и снижению ключевой ставки ЦБ РФ. На очередном заседании, которое состоялось 10.06, Банк России снизил ставку на 150 базисных пунктов до 9,5%. В пресс – релизе ЦБ отметил, что «Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне 10,8—11,4% в 2022 году». Это еще оставляет пространство для снижения ставки в район 8%. При этом ЦБ сделал важную ремарку, а именно: «в случае дополнительного расширения бюджетного дефицита может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика для возвращения инфляции к цели в 2024 году и ее поддержания вблизи 4% в дальнейшем». Первичный рынок продолжил оживать, предлагая интересные размещения. Одним из наиболее интересных предложений за прошедший месяц стало размещение облигаций Почты России в начале июня с купоном 11,4% годовых.

РЫНОЧНЫЕ ИНДИКАТОРЫ